Terralis
Diagnostic Express
Paysages Méditerranéens
SAS — SIREN 439 610 858 — Aubagne (13400)
🤖 Analyse générée par intelligence artificielle
Ce diagnostic ne constitue ni une évaluation certifiée, ni un avis juridique ou fiscal.
Terralis est une plateforme opérée par IA — aucun conseiller humain n'intervient.
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1Fiche d'identité
| Donnée | Détail |
|---|---|
| Raison sociale | PAYSAGES MÉDITERRANÉENS |
| Forme juridique | SAS (Société par Actions Simplifiée) |
| SIREN | 439 610 858 |
| SIRET (siège) | 439 610 858 00011 |
| N° TVA intracommunautaire | FR22 439 610 858 |
| Date de création | 23 octobre 2001 (historique depuis 1971) |
| Siège social | 490 Chemin de la Thuilière, 13400 Aubagne |
| Code NAF | 8130Z — Services d'aménagement paysager |
| Capital social | 40 000 € |
| Dirigeant (Président) | Fabrice GIABICANI (depuis juillet 2025) |
| Commissaire aux comptes | Philippe LEBON |
| Effectif | 50 à 99 salariés |
| Chiffre d'affaires 2024 | 10 307 299 € |
| Résultat net 2024 | 357 098 € |
| RCS | Marseille |
Activités principales
- • Aménagement paysager (parcs, jardins, espaces urbains)
- • Terrains sportifs (gazon synthétique, pistes d'athlétisme)
- • Maçonnerie paysagère
- • Arrosage automatique
- • Infrastructures (tramways, voies douces, BHNS)
- • Entretien d'espaces verts
Zone d'intervention
Région PACA : Marseille, Aix-en-Provence, Aubagne, La Ciotat, Marignane
Certifications
- • Qualipaysage
- • Les Entreprises du Paysage (UNEP)
- • Eurofield / Sport International
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2Analyse financière
2.1 Évolution du chiffre d'affaires
| Exercice | Chiffre d'affaires | Variation |
|---|---|---|
| 2024 | 10 307 299 € | +11,2 % |
| 2023 | 9 269 000 € | +7,1 % (est.) |
| 2022 | ~8 650 000 € (est.) | — |
Commentaire :Le chiffre d'affaires dépasse la barre symbolique des 10 M€ en 2024, marquant une croissance régulière et soutenue. Le taux de croissance annuel moyen (TCAM) se situe autour de +9 %, significativement au-dessus de la moyenne du secteur paysager français (+3 % en 2024 selon le CERFRANCE).
2.2 Résultat net et rentabilité
| Exercice | Résultat net | Marge nette |
|---|---|---|
| 2024 | 357 098 € | 3,5 % |
| 2023 | 533 900 € | 5,8 % |
| 2022 | ~400 000 € (est.) | ~4,6 % |
Commentaire :Le résultat net est en retrait de 33 % entre 2023 et 2024, malgré la hausse du CA. Cette compression des marges s'explique vraisemblablement par :
- • La hausse de la masse salariale (tendance sectorielle : +3,8 % en 2024)
- • L'augmentation des coûts des matériaux et sous-traitance
- • Des investissements en capacité pour accompagner la croissance
2.3 Résultat d'exploitation
| Exercice | Résultat d'exploitation | Marge opérationnelle |
|---|---|---|
| 2024 | 350 000 € | 3,4 % |
| 2023 | 624 000 € | 6,7 % |
Commentaire :La marge opérationnelle se contracte fortement (−3,3 points). Les charges d'exploitation (10 071 000 €) progressent plus vite que les produits (10 421 000 €), signe d'un effet ciseau à surveiller.
2.4 Estimation de l'EBE / EBITDA
| Exercice | EBE estimé | Marge EBE |
|---|---|---|
| 2024 | ~550 000 – 650 000 € | ~5,3 – 6,3 % |
| 2023 | ~750 000 – 850 000 € | ~8,1 – 9,2 % |
Méthode : Résultat d'exploitation + dotations aux amortissements estimées (200 000 – 300 000 € pour une entreprise de cette taille dans le BTP/paysage).
2.5 Structure bilancielle
| Indicateur | 2024 | 2023 |
|---|---|---|
| Total Actif | 5 163 000 € | 4 881 000 € |
| Capitaux propres | 1 295 000 € | 1 937 000 € |
| Fonds de roulement | 1 462 600 € | — |
| Endettement | 131 jours de CA | — |
Commentaire :La baisse des capitaux propres (−33 %) entre 2023 et 2024 est notable et pourrait indiquer une distribution de dividendes importante ou un mouvement capitalistique. Le fonds de roulement reste positif, signe d'une gestion prudente du BFR. Le ratio d'endettement à 131 jours reste maîtrisé pour le secteur.
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3Forces
✅ Taille critique atteinte
Avec un CA dépassant 10 M€ et 50 à 99 salariés, Paysages Méditerranéens se positionne parmi les acteurs majeurs du paysage en région PACA. Cette taille constitue un seuil d'attractivité pour les acquéreurs stratégiques.
✅ Croissance régulière et soutenue
Le TCAM de ~9 % sur les trois derniers exercices, très supérieur à la moyenne sectorielle (+3 %), démontre une dynamique commerciale forte et une capacité à capter des parts de marché.
✅ Double expertise : paysage + terrains sportifs
La diversification vers les terrains sportifs (gazon synthétique, pistes d'athlétisme) apporte un avantage concurrentiel distinctif. Ce segment, porté par les investissements des collectivités, offre des marges potentiellement supérieures.
✅ Ancienneté et notoriété
Plus de 50 ans d'historique (depuis 1971) confèrent une légitimité forte auprès des collectivités et promoteurs. La marque « PM » est bien établie en PACA.
✅ Portefeuille clients diversifié
L'entreprise travaille avec des collectivités (marchés publics, récurrence), des promoteurs immobiliers (volumes) et des particuliers (marges). Ce mix réduit la dépendance à un segment unique.
✅ Certifications et affiliations
Qualipaysage et l'adhésion à l'UNEP renforcent la crédibilité dans les appels d'offres publics, un critère de sélection croissant.
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4Points d'attention / Red flags
⚠️ Compression des marges en 2024
La marge opérationnelle passe de 6,7 % à 3,4 % en un an. Si cette tendance se confirme en 2025, elle pourrait signaler un problème structurel de rentabilité. Un acquéreur vigilant demandera les comptes 2025.
⚠️ Baisse des capitaux propres
Le recul des capitaux propres de 1 937 K€ à 1 295 K€ (−33 %) en un exercice est inhabituel. Les causes possibles — distribution massive de dividendes, pertes exceptionnelles, ou restructuration — devront être clarifiées.
⚠️ Changement de direction récent
La nomination d'un nouveau Président (Fabrice GIABICANI) en 2025 indique une transition managériale. Questions clés : Le fondateur est-il encore opérationnel ? Quelle est la dépendance au dirigeant sortant ? La passation est-elle achevée ?
⚠️ Dépendance aux marchés publics
Les collectivités représentent vraisemblablement une part significative du CA. Les marchés publics impliquent des délais de paiement longs (impact BFR), une sensibilité aux cycles budgétaires et un risque de non-reconduction.
⚠️ Capital social faible
40 000 € de capital pour une entreprise à 10 M€ de CA est atypiquement bas. Cela peut créer des tensions en cas de besoin de garanties bancaires ou de caution pour des marchés publics importants.
⚠️ Saisonnalité et dépendance climatique
Le secteur du paysage en région méditerranéenne est soumis à une saisonnalité marquée et aux aléas climatiques (sécheresses, restrictions d'eau), affectant la planification et la régularité des revenus.
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5Fourchette de valorisation indicative
5.1 Méthodologie
La valorisation repose sur la méthode des multiples d'EBE/EBITDA, standard de marché pour les entreprises du BTP et des services. Les multiples appliqués dépendent du profil de risque et de la structuration de l'entreprise.
5.2 Profil de Paysages Méditerranéens
| Critère | Évaluation |
|---|---|
| Taille (CA > 10 M€) | ✅ Favorable |
| Croissance | ✅ Forte (+9 %/an) |
| Diversification activités | ✅ Bonne (paysage + sport) |
| Management autonome | ⚠️ Transition en cours |
| Récurrence revenus | ⚠️ Partielle (entretien + marchés publics) |
| Rentabilité | ⚠️ En baisse |
L'entreprise dépasse le profil « owner-dependent » (3x-4x) grâce à sa taille et diversification, mais n'atteint pas encore le profil « well-structured/scalable » (6x-8x).
5.3 Calcul de la valorisation
| Scénario | Multiple | EBE retenu | Valeur d'entreprise |
|---|---|---|---|
| Bas | 4,0x | 700 000 € | 2 800 000 € |
| Central | 4,75x | 700 000 € | 3 325 000 € |
| Haut | 5,5x | 700 000 € | 3 850 000 € |
5.4 Approche par multiple de CA
À titre de recoupement, les transactions dans le secteur du paysage se réalisent typiquement entre 0,3x et 0,5x le CA.
| Scénario | Multiple CA | CA retenu | Valeur d'entreprise |
|---|---|---|---|
| Bas | 0,30x | 10 307 299 € | 3 092 000 € |
| Central | 0,35x | 10 307 299 € | 3 608 000 € |
| Haut | 0,45x | 10 307 299 € | 4 638 000 € |
5.5 Fourchette de valorisation retenue
Valeur d'entreprise indicative
2,8 M€ — 4,0 M€
Point central estimé : ~3,4 M€
Cette fourchette s'entend en valeur d'entreprise (Enterprise Value). La valeur des titres sera ajustée en fonction de la trésorerie nette et de l'endettement financier net au moment de la transaction.
📈 Facteurs à la hausse
- • Redressement de la marge opérationnelle en 2025
- • Carnet de commandes solide et récurrent
- • Contrats d'entretien pluriannuels significatifs
- • Synergies identifiées avec l'acquéreur
📉 Facteurs à la baisse
- • Poursuite de la compression des marges
- • Forte dépendance au dirigeant sortant
- • Concentration client excessive
- • BFR supérieur aux standards du secteur
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6Recommandations
Pour maximiser la valeur de cession et préparer une transaction dans les meilleures conditions, nous recommandons les actions suivantes :
1Stabiliser et redresser la marge opérationnelle
Priorité : HauteLa compression de la marge de 6,7 % à 3,4 % est le principal frein à la valorisation. Auditer la rentabilité par type de chantier, identifier les contrats sous-tarifés, revoir la politique de prix pour 2026, maîtriser la sous-traitance.
Impact valorisation : +500 K€ à +1 M€ si la marge remonte à 5-6 %
2Structurer la transition managériale
Priorité : HauteFormaliser l'organigramme et les délégations. Documenter les processus clés. S'assurer que les relations donneurs d'ordres sont portées par l'équipe. Préparer une période de transition accompagnée (earn-out possible).
Impact valorisation : Réduit la décote « homme-clé » de 15-25 %
3Valoriser le carnet de commandes et les contrats récurrents
Priorité : MoyenneConstituer un inventaire des contrats d'entretien pluriannuels. Quantifier le CA récurrent vs ponctuel. Présenter le pipeline de marchés publics en cours. Mettre en avant la diversification paysage/sport.
Impact valorisation : Peut justifier un multiple de 5x-5,5x
4Recapitaliser et optimiser le bilan
Priorité : MoyenneEnvisager une augmentation de capital ou une incorporation de réserves. Limiter les distributions de dividendes avant la cession. Réduire le BFR par une amélioration du recouvrement clients.
Impact valorisation : Rassure l'acquéreur et les financeurs (banques LBO)
5Préparer un dossier de data room structuré
Priorité : À anticiperComptes certifiés des 3 derniers exercices, situation intermédiaire actualisée, liste des salariés, organigramme, contrats clés, état du parc matériel, bail commercial, litiges en cours.
Impact valorisation : Fluidifie le processus et réduit les décotes de négociation
7Prochaines étapes
Ce Diagnostic Expressfournit une première lecture de la situation de Paysages Méditerranéens à partir des données publiques disponibles. Pour aller plus loin, Terralis propose deux niveaux d'accompagnement complémentaires :
Tier 1
🔍 Audit Approfondi — 5 000 €
- • Analyse détaillée des comptes de gestion sur 5 ans
- • Retraitements de l'EBE normatif
- • Analyse du BFR et du cycle d'exploitation
- • Cartographie des risques
- • Valorisation affinée (DCF, comparables, patrimoniale)
- • Rapport de 25-40 pages
Tier 2
🚀 Préparation à la Cession — 12 000 €
- • Tout le Tier 1 inclus
- • Mémorandum d'information
- • Identification des acquéreurs potentiels
- • Structuration de la data room
- • Préparation aux due diligences
- • Accompagnement jusqu'au closing
Synthèse
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| CA 2024 | 10,3 M€ |
| Croissance annuelle moyenne | ~9 % |
| EBE normatif estimé | ~700 K€ |
| Valorisation indicative | 2,8 M€ — 4,0 M€ |
| Point central | ~3,4 M€ |
Rapport établi le 6 avril 2026 par Terralis sur la base des données publiques disponibles (Pappers, Societe.com, Manageo, Annuaire Entreprises).
Sources : bilans publiés au Greffe du Tribunal de Commerce de Marseille, données INSEE/SIRENE, données sectorielles CERFRANCE/UNEP.
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Commander — 350 €Paiement sécurisé par Stripe
🤖Analyse entièrement générée par intelligence artificielle
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